Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП): що це, ризики та дохідність у 2026 році
Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) – один із найбезпечніших інвестиційних інструментів в Україні, який гарантує держава на 100%. Розберемо простою мовою: що таке ОВДП, хто є гарантом, які є ризики, яка дохідність у 2026 році та як купити облігації через Дія або банк.
Що таке ОВДП простими словами?
ОВДП – це боргові цінні папери, які емітує Міністерство фінансів України для залучення коштів до державного бюджету. Якщо дуже просто: це позички від громадян, бізнесу та банків державі. Держава зобов’язується повернути номінальну вартість облігацій плюс виплатити дохід (купон) відповідно до умов розміщення.
ОВДП розміщуються виключно на внутрішньому фондовому ринку України.
Хто є гарантом ОВДП?
Гарантом ОВДП є держава Україна через Міністерство фінансів України. Держава на 100% гарантує власникам:
- виплату номінальної вартості облігацій;
- виплату доходу (купонних відсотків).
Це головна перевага ОВДП перед банківськими депозитами: держава гарантує повну виплату навіть у разі ліквідації банку, тоді як за вкладами повернуть лише до 200 тис. грн.
Чи є ризики у ОВДП?
?Інфляційний ризик
Головний ризик якщо рівень інфляції перевищує дохідність облігації, реальна купівельна спроможність грошей після погашення може знизитися. Проте наразі ставки у 15,2–16,2% річних надійно покривають поточну інфляцію 7,9% та прогнозовану 9,4% на кінець 2026 року.
?Ринковий ризик
Виникає лише при достроковому продажу. Ціна облігації на вторинному ринку може бути нижчою за ціну купівлі, якщо ринкові умови змінились. Якщо тримати облігації до погашення - цей ризик практично відсутній.
?Комісійні витрати
Брокер або банк стягує комісію за відкриття рахунку, проведення угод та зберігання цінних паперів.
?Валютний ризик
Актуальний для ОВДП, номінованих в іноземній валюті: коливання курсу може вплинути на кінцевий результат у гривневому еквіваленті.
Дохідність ОВДП у 2026 році
Середньозважена дохідність ОВДП на аукціонах у 2026 році:
| Валюта | Дохідність річних |
|---|---|
| Гривня | 15,67% |
| Долар США | 3,23% |
| Євро | 3,13% |
Максимальна дохідність ОВДП на аукціонах у лютому 2026 року:
- 17% річних у гривні
- 3,85% у доларах США
- 3,25% в євро
Чи оподатковується дохід з ОВДП?
Ні. Дохід від ОВДП не оподатковується для фізичних осіб. Купонні платежі та різниця між ціною розміщення і ціною погашення не включаються до загального оподатковуваного доходу.
Переваги та недоліки ОВДП
| Критерій | Переваги | Недоліки |
|---|---|---|
| Гарантом виплат є держава Україна - ризики мінімальні. | Інфляційний ризик: якщо інфляція перевищить дохідність, реальна купівельна спроможність знизиться. | |
| 100% гарантія виплати номіналу та доходу незалежно від суми. | При достроковому продажу на вторинному ринку можливі збитки. | |
| Дохід не оподатковується для фізичних осіб. | Банк або брокер стягує комісію за обслуговування. | |
| Дохідність 15,67% річних у гривні покриває інфляцію. | У певні періоди ринкова активність може бути обмеженою. | |
| Відносно ліквідний інструмент на вторинному ринку. | ||
| Купівля через «Дію» без відкриття брокерського рахунку. |
Висновок
ОВДП України – найбезпечніший інвестиційний інструмент з гарантією держави на 100%. Дохідність у 15,67% річних у гривні надійно покриває інфляційні ризики. Купівля через «Дію» доступна цілодобово без зайвих процедур.
Якщо тримати облігації до погашення – ризик невиплати практично відсутній. Основний ризик – інфляційний, але поточні ставки забезпечують надійний захист заощаджень.
